企业形象片

东森游戏平台:企业并购的动机分析——以啤酒行业为例

发布时间: 2019-02-12 13:57 作者:刘淑娜 来源:宣传部 字号:

[论文]企业并购作为企业发展和扩张的手段已成为公司发展战略中越来越重要的一部分。作为业务经理,它必须全面了解企业并购,尤其是企业兼并和收购的动机。本文以中国啤酒行业为例,分析并购的原因,为企业决策者的并购实践提供决策参考。

[关键词]啤酒行业;兼并与收购;动机

、简介

合并和收购是兼并和收购的结合(收购)。合并和收购的经济意义通常可以通过公司以一定的成本和成本获得另一个或几个独立公司的运营控制这一事实来解释。部分资产所有权的行为。在实践中,兼并和收购(并购)通常包括公司收购和相关的公司重组。、控制、公司所有权结构的变化。自19世纪末和20世纪初以来,世界经历了五次大规模的并购,最近一次并购自20世纪90年代末以来。近日,美国凯雷收购了徐工,宝钢收购了八一钢铁公司、邯郸钢铁公司71717马钢有限公司海螺水泥收购了松东水泥,国美收购了永乐电气,帝亚吉欧收购水井坊等并购。在竞争激烈的经济条件下,企业只有继续发展并保持其在市场中的相对地位才能生存。在正常情况下,企业可以选择两种方式来发展(1)通过内部投资和新方式扩大产能; (2)通过并购获得行业原有的生产能力。其中,并购被国际公司认可为效率更高的效率方法、。本文以中国啤酒行业为例,分析并购的原因。

东森游戏平台:企业并购的动机分析——以啤酒行业为例

两篇、文献综述

对于企业兼并和收购,经济学家做了大量研究,试图从不同角度分析并购、的动机以及如何实现自身发展或解决自身问题,形成了很多关于兼并的理论。收购。关于并购动机的新古典综合理论具有规模效益理论,市场权力假设和税收效应理论。规模效益理论是指企业在一定时间内绝对数量增加时单位成本的降低,提高了利润水平。市场力量假设将兼并和收购的动机归因于并购以增加市场份额。由于市场竞争者的减少,优秀企业可以增加对市场的控制。税收效应理论认为,并购是由公司账面盈余过多而必须承担高额税收造成的。为了减轻税负,合并后的企业往往因为税负过重而无法持续销售。它可以在几年内在税前补救,而盈余高的公司将获得亏损企业,这无疑会带来税收的好处。韦斯顿提出的协同理论认为,企业兼并和收购对整个社会都有利,这体现在通过协同效应提高效率。所谓的协同效应意味着合并后两家公司的产量大于合并前两家公司的总和,即1 + 12,主营业务现在具有协同效应、财务协同效应、管理协同效应等等。该假设为企业之间的横向兼并和收购提供了理论基础。运营的协同作用来自规模经济和范围。金融协同效应的来源是内部融资和外部融资,可以降低成本。管理协同效应主要来自于不同管理能力企业合并带来的效率提升。

东森游戏平台:企业并购的动机分析——以啤酒行业为例

关于企业并购动机的代理 - 代理理论的解释可归纳如下:并购可以降低代理成本。 Manne(1965)认为,合并和收购实际上可以提供一种控制代理问题的外部机制。当目标公司代理有代理问题时,收购或代理竞争可以降低代理成本。 Mueher(1969)提出的假设是,代理人的报酬取决于公司的规模,因此代理人有动力通过收购扩大公司规模,同时忽略公司的实际投资收益率。

新制度经济学院认为,并购的动机在于合并后追求公司的潜在效率,包括节约交易成本、效率优化。科斯(1937)提出的交易成本理论为理解企业并购提供了更具说明性的基础。 Wiliamsion(1951)进一步发展了科斯理论,深入研究了企业的“纵向一体化”问题,认为纵向一体化有效地削弱了人类的机会主义和有限理性,克服了环境的不确定性。

三个、中国啤酒行业的兼并和收购状况和动力

1978年,中国啤酒行业只有少数啤酒厂,全国啤酒产量仅为40万吨。在20世纪80年代,它以平均每年近30%的速度增长。到1988年,它已经增长到813个,总产量为656.4万吨,仅次于美国,德国为、,位居世界第一。第三,到1993年,它在世界上排名第二。从1997年到2002年,中国的啤酒产量年均增长7%,2003年达到2400万吨,超过美国,成为世界上最大的啤酒生产国和消费国。 2006年,啤酒产量已达到3600万吨。中国的人均啤酒消费量也从1978年的5升增加到2006年的27.6升,与世界消费水平一致。以美国和日本为代表的成熟啤酒行业集中度高,几家主要啤酒企业垄断市场,占全部销售额的80%至90%。自20世纪90年代中后期以来,中国的啤酒企业通过一系列的兼并和收购在中国啤酒行业取得了一定程度的关注。国内十大啤酒生产商已占全国市场份额的6l%,但青岛、燕三大巨头北京、华润的市场份额仅为36%左右。市场上大多数活跃的参与者都是区域品牌,行业集中度需要进一步提高。自1995年以来,青岛啤酒在全国重点区域开展了一系列并购活动。它在l0个省市拥有近50家啤酒生产分支机构,如Lu、 Jing、 Shanghai、 Guangdong、 Shaanxi、 Su、闽。在我国经济发达地区,我们生产和销售各种品牌的不同等级的啤酒。 2006年,总产量达到500万吨。 1999年,燕京啤酒开始收购30多家啤酒公司。 2006年,啤酒销量达到300多万吨。特别是,该公司在二级市场上多次增加了惠泉啤酒的持股比例。公司持有汇泉啤酒股份有限公司,股份为1.25亿股,占汇泉啤酒绝对控股股东汇泉啤酒总股本的50.03%。华润集团已累计收购27家啤酒企业,年产能超过350万吨。产销量超过220万吨。国际知名啤酒制造商sab是华润啤酒集团的三大股东之一。凭借雄厚的资金,华润先后先后收购了沉阳雪花和四川蓝剑两大知名品牌。苏格兰纽卡斯尔啤酒有限公司以每股10.5元的价格收购了重啤集团国有股5000万股,占重庆啤酒总股本的19.51%。股权转让完成后,苏新公司成为重庆啤酒的第二啤酒。主要股东。

通过对上述各经济体并购行为的解释,结合中国啤酒行业生产经营的特点,中国啤酒行业并购的动机如下:

首先,啤酒行业的特点是典型的规模经济。通过兼并和收购,可以扩大市场规模,同时降低运营成本。随着企业市场规模的不断扩大,单位成本在下降,公司的利润可以不断提高。因此,啤酒企业因经济理性思考而不断努力做大做强。

其次,从国内企业的角度来看,中国大部分啤酒生产企业都有严重的区域生产和销售。销售网络仍局限于该地区或某个地区。其他地区的入住率非常低。与此同时,一些地区尚未进入市场。发展。在这种形式下,一些公司的目标是在自己的市场之外的目标,通过兼并和收购,开放销售渠道重组其他地区的市场,从而扩大销售,同时由于本地化生产而降低成本。

第三,树立品牌效应。目前国内啤酒行业产能相对过剩,供大于求,市场竞争激烈,导致价格竞争低水平。进入中国的外国公司普遍瞄准高端市场,他们正在追求品牌效应。面对东森游戏平台:外国公司的影响,中国公司也在改变营销理念,实施品牌发展战略。中国啤酒行业品牌的建立紧随其后的是本土品牌、区域品牌、国家品牌的世界品牌。从全球的角度来看,该品牌对啤酒公司至关重要。在这种情况下,通过收购优质资产,销售范围不断扩大,人气也得到了扩大,从而降低了高端市场的品牌竞争力、。一些障碍为企业开辟了长远的发展道路。第四,啤酒行业的兼并和收购可以实现协同效应,增强进入壁垒,并建立竞争地位。从啤酒产品的角度来看,差异化是非常困难的。因此,啤酒公司在不断的并购中完成了公司的战略布局。通过扩大公司规模和提高公司的知名度,它为同行业的竞争对手或后加入者设置了障碍。 。由于地方保护和消费者偏好的问题,强大的啤酒公司可以赢得市场准入条件和地方政府优惠投资政策,然后通过收购一个地区的啤酒公司来控制包括市场网络在内的市场资源。资源、物质资源、人力资源和关系资源,这些优越的资源是啤酒企业实现低成本、高效率、大规模的保证。

五,增加市场份额市场份额代表公司控制市场的能力。市场份额的不断扩大可以使企业获得某种形式的垄断,从而带来垄断利润,保持一定的竞争优势。例如,青岛啤酒对全国啤酒生产商的横向兼并和收购对提高青岛啤酒的市场份额产生了最直接和最重要的影响。在实现规模经济的同时,青岛啤酒也增加了该行业的集中度,其市场份额已从最初的不到3%达到14%。

四个、结论

综上所述,在市场经济中,企业的并购行为将受到诸多因素的影响。本文在现有并购理论的基础上,分析了中国啤酒行业并购的现状和动因,并开展了啤酒行业的一系列并购活动。主要原因是实现规模经济、增加市场份额、建立品牌效应、追求协同管理。当然,这些结论也对目前其他行业的并购有一定的借鉴作用。

上一篇:东森游戏:二板市场新经济助推器
下一篇:东森游戏:中国古代统治者私人利益与社会团体(民族)利益关系对
浏览次数: 返回顶部